Assurance vie : comment profiter de la ruée vers l’or ?

Depuis la nuit des temps, l’or est une réserve de valeur précieuse. Sacrée dans certaines cultures ! Dans la vie économique moderne, l’or n’a plus le même rôle et la même puissance qu’à l’époque de « l’étalon or ». Les États-Unis ont mis fin à la convertibilité du dollar en or le 15 août 1971, officialisée début 1976 par les accords de la Jamaïque.

L’or a battu tous les records en 2025

Ces dernières années, avec le retour de l’inflation, les guerres, le protectionnisme et les dérives radicales menaçant l’avenir des démocraties, notamment aux États-Unis, l’or a retrouvé son attrait auprès des investisseurs. En moins de dix ans, le cours de l’once d’or a plus que triplé. Bondissant de 1 063 $/oz (USD par « once de Troyes » soit 31,1 grammes) fin 2015, à 2 000 $/oz fin 2023 et 2 611 $/oz fin 2024, il affichait de nouveaux records les 21 avril et 6 mai 2025 à plus de 3 400 $/oz.

En euros, son parcours est un peu différent mais aussi impressionnant, à 1 115 €/oz fin 2018, 1 529 €/oz fin 2020, 1 867 €/oz fin 2023, 2 508 €/oz fin 2024 et un sommet à plus de 3 000 €/oz le 22 avril 2025. Quant au lingot d’or de 1 kg, dont la cotation ne reflète pas strictement le ratio de 32,15 fois le cours d’une once, il approche des 100 000 €, soit 100 € le gramme ! (à plus de 95 000 € début juin).

Aujourd’hui, l’or est en vedette. Mais attention, car comme tout ce qui brille dans les yeux des investisseurs, l’or peut parfois décevoir. Après sa flambée des années 2000, jusqu’à 1 897 $/oz le 5/9/2011, le métal jaune avait connu une longue traversée du désert, perdant 45 % en 4 ans, à 1 050 $/oz le 5/12/2015. Il avait fallu 9 ans pour que son sommet de 2011 soit brièvement dépassé fin juillet 2020. L’or avait rechuté ensuite de 2 061 $/oz le 7/8/2020 à 1 618 $ le 28/9/2022, en baisse de 21 %, avant de se ressaisir. En outre, beaucoup ont oublié qu’après sa 1ère flambée (de 40 $ en juillet 1971 à 843 $ le 21/1/1980), l’or a mis plus de 27 ans avant de retrouver ce niveau, plongeant jusqu’à 250 $/oz au creux de l’été 1999.

Historiquement, l’or n’est pas une si bonne protection contre l’inflation. Notamment parce qu’il ne rapporte aucun revenu, contrairement aux autres actifs (actions, obligations, immobilier…). Les économistes estiment, au mieux, que l’or est apprécié en période de « taux réels négatifs », c’est-à-dire quand les taux d’intérêt sont inférieurs à l’inflation. Mais à court terme, le cours de l’or réagit davantage aux aléas du dollar US : l’or a tendance à monter quand le dollar baisse, et tendance à baisser quand le dollar monte, ce qui réduit son potentiel de hausse en euros. Les fluctuations de l’or reflètent surtout les craintes sur la stabilité du système monétaire et financier.

Diversification et valeur refuge

À long terme, l’or est considéré comme une assurance contre les crises financières. C’est d’ailleurs une des raisons qui pousse les banques centrales de nombreux pays à conserver une part non négligeable de leurs réserves monétaires en or, qu’il s’agisse de la Banque de France, la Fed aux USA ou la Banque centrale de Chine.

Placer une partie de ses économies en or a été un réflexe des épargnants à travers les siècles et les cultures, surtout quand il n’y avait pas ou peu de meilleure alternative. L’or « bijoux » demeure un actif privilégié, notamment en Asie, pour mettre ses richesses à l’abri, malgré les risques que cela représente. En effet, posséder de l’or n’est pas sans souci (authenticité, achat-revente, préservation-sécurité, fiscalité…).

Pour bénéficier des perspectives de l’or, les adeptes des placements aurifères ont longtemps privilégié l’investissement dans des mines d’or, cotées en Bourse. Bonne idée sur le principe, l’investissement en mines d’or connaît pourtant un destin très différent du cours de l’or pour de nombreuses raisons : beaucoup de groupes miniers n’extraient pas que de l’or, car le métal jaune est souvent associé à d’autres minerais extraits des mêmes filons (argent, cuivre, platine et palladium…). Quant aux profits tirés des mines d’or, ils dépendent de nombreux facteurs : coûts d’exploration, d’extraction et d’exploitation, financement et endettement, politique et conditions de ventes à terme de la production, risques techniques ou écologiques, etc. Au final, la performance des mines d’or n’évolue pas vraiment comme les cours du métal précieux.

OFI Invest Precious Metals : un fonds indexé aux métaux précieux

Pour pallier les inconvénients de la détention d’or, ou les risques liés aux mines, tout en profitant de la tendance générale des métaux précieux, le fonds OFI Invest Precious Metals (FR0011170182) est une des rares solutions d’investissement permettant de suivre l’évolution des métaux précieux. Il est accessible au grand public sous forme d’unité de compte (UC), dans le contrat d’assurance vie Placement-direct Vie, assuré par SwissLife Assurance et Patrimoine, et le PER Placement-direct, assuré par SwissLife Assurance Retraite.

Pour procurer une exposition plus diversifiée au marché des métaux précieux, en réduisant la dépendance exclusive aux cours de l’or, le fonds OFI Invest Precious Metals suit un indice de stratégie représentatif d’un panier composé à 80 % de métaux précieux (35 % d’or ; 20 % d’argent ; 20 % de platine ; 5 % de palladium) et à 20 % de produits sur taux d’intérêt (trésorerie en USD à 3 mois).

Le fonds utilise une stratégie « basket » basée sur des contrats à terme. Cette approche permet de capter la dynamique des principaux métaux (or, argent, platine, palladium) dans un portefeuille équilibré, sans les contraintes logistiques et de stockage liées aux actifs physiques. Ainsi, l’investisseur bénéficie d’une exposition diversifiée aux fondamentaux de ce marché.

Et pour garantir que l'exposition soit réellement axée sur la performance des métaux précieux, le fonds intègre une couverture quotidienne contre les fluctuations du dollar par rapport à l’euro. Cette mesure protège l’investisseur des fluctuations des devises (notamment le dollar, référence utilisée pour fixer le prix de l’or), permettant ainsi une valorisation plus pure des actifs sous-jacents.

Performances historiques du fonds OFI Invest Precious Metals (FR0011170182)

*Performances brutes des frais du contrat.

Le fonds OFI Invest Precious Metals est un support d’investissement en unité de compte qui présente un risque de perte en capital. Les performances passées ne présagent pas des performances futures.

Découvrez le contrat Placement-direct Vie

Placement-direct Vie est un contrat individuel d’assurance sur la vie, libellé en unités de compte et en euros assuré par SwissLife Assurance et Patrimoine. Les informations et documents concernant ce contrat sont disponibles ici.

PER Placement-direct est un contrat d’assurance vie de groupe à adhésion individuelle et facultative, libellé en unités de compte et en euros dont l’assureur est Swiss Life Assurance et Patrimoine. Les informations et documents concernant ce contrat sont disponibles ici.