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De nouveaux placements ISR dans les contrats de Placement-direct.fr

Déjà étoffée, la gamme des placements en investissement socialement responsable se développe au sein des contrats d’assurance-vie de Placement-direct.fr

Concilier performance économique et impact social et environnemental, en finançant les entreprises qui contribuent au développement durable dans tous les secteurs d’activité, c’est ce que proposent les fonds d’investissement socialement responsables (ISR). Il existe de nombreux placements respectant les critères environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG) dans l’espoir de contribuer aux objectifs de développement durable (ODD) de l’ONU. Mais comment les choisir ?

Pour commencer, les placements ISR présentent autant de risques que les autres, selon les types de fonds concernés. Sur près de 900 fonds ISR repérés dans la base de données Quantalys, les performances varient ainsi très fortement selon les catégories. Les fonds ISR investis en actions suivent les fluctuations, à la hausse et à la baisse, des marchés sur lesquels ils sont investis. Par exemple, les fonds en actions ISR ont été plus performants depuis quelques années aux Etats-Unis, qu’en Europe ou en France. De même les fonds ISR en obligations baissent comme les autres fonds obligataires en cas de hausse des taux d’intérêt : la plupart sont en recul de 1 à 3% sur un an (au 15/11/2018). Il existe aussi des fonds ISR profilés allant des moins risqués (prudents) aux plus risqués (offensifs) selon leur proportion d’actions.

Chez Placement-direct.fr, les souscripteurs ont accès à plus de 90 fonds ISR dans le contrat d’assurance-vie Darjeeling, assuré par Swiss Life, et autour d’une vingtaine dans le contrat Kapital Direct, assuré par Generali.

 

Un mandat ISR qui s’occupe de tout

Avant de passer en revue quelques placements ISR remarqués dans cet univers, signalons une innovation pour les épargnants souhaitant investir de façon socialement responsable sans s’en occuper.

Placement-direct.fr vient en effet d’intégrer à son contrat Darjeeling un nouveau mandat de gestion spécifiquement dédié à l’investissement socialement responsable. Ce mandat, baptisé « Allocation Déléguée Choix Responsable » permet à ses souscripteurs de ne plus s’occuper de rien. Les gérants de Swiss Life Banque Privée prennent le relais en effectuant un panachage de divers fonds ISR, parmi une sélection de 45 fonds, puis en réalisant les arbitrages nécessaires en fonction de leurs anticipations sur les marchés financiers.

Ce mandat a un profil de risque/rentabilité équilibré, avec une gestion flexible correspondant à un horizon d’investissement d’au moins cinq ans. Accessible à partir de 1 000 euros, il entraîne des frais de 0,4%, s’ajoutant aux frais du contrat (0,6%) et aux frais de gestion spécifiques à chaque fonds d’investissement.

 

« Allocation Déléguée Choix Responsable » en 5 points

 

Des placements pointus

Pour les investisseurs actifs souhaitant prendre en main la gestion de leurs placements, les 91 unités de compte socialement responsable proposées dans le contrat Darjeeling permettent de diversifier leur assurance-vie de façon très pointue en fonction de leurs aspirations.

En commençant par les plus spécialisés, on recense ainsi 22 fonds ISR sectoriels, principalement orientés « écologie » (10 unités de compte), et « énergie alternative » (7 fonds), mais aussi « infrastructure », « secteur agricole » ou immobilier Europe.

Parmi ceux ayant le plus d’ancienneté, on remarque les bons résultats d’Ecofi Enjeux Futurs C (FR0010592022), aussi disponible dans le contrat Kapital Direct, avec un gain de 113% sur 8 ans, et un repli limité à 3,7% sur un an (au 15/11/2018), ainsi que MAM Terra Nova (FR0000970949), de Meeschaert AM (-4,36% sur un an mais +101% sur 8 ans au 15/11/2018).

 

Notes ESG par Ecofi (coefficients des critères)

E :Environnement (23,33%)

S : Social (23,33%)

G : Gouvernance (23,33%)

TE : Touche Ecofi (30%)

Ecofi Investissement note les entreprises sur le plan environnemental, social et de gouvernance, avec en prime une « touche Ecofi » sur quatre critères complémentaires (équilibre des pouvoirs, relations clients-fournisseurs, responsabilité fiscale, égalité des chances).

 

Écologie ou énergies renouvelables

Le secteur des énergies renouvelables et alternatives a été moins profitable, avec des gains limités à une trentaine de pourcents sur huit ans. Le tracker Lyxor ETF New Energy (FR0010524777) permet de suivre au plus près une vingtaine de leaders de ce secteur, comme le fabriquant d’éoliennes danois Vestas Wind Systems, ou des sociétés comme Schneider Electric et SMT Micro.

BNP Paribas Immobilier Responsable (FR0010156216) investit principalement dans des entreprises immobilières européennes ayant une valeur ajoutée environnementale (efficacité énergétique, réduction des émissions de CO2 des bâtiments). Dans le sillage de l’indice FTSE EPRA NAREIT des sociétés d’investissement immobilier cotées en Europe, il a gagné 84% en huit ans et demeure en hausse de 2,1% sur un an (au 15/11/2018).

L’investissement socialement responsable n’est pas limité à l’écologie et aux énergies renouvelables, loin de là. Un bon tiers des fonds ISR disponibles dans le contrat Darjeeling sont investis en actions françaises et européennes. Quelques placements se distinguent parmi ces 32 fonds.

 

Actions françaises et européennes socialement responsables

Sycomore European Growth R (FR0010117093) rebaptisé Sycomore « Shared Growth » (croissance partagée), « privilégie les sociétés offrant des solutions aux grands défis sociétaux mondiaux et intègrant cette recherche d'impact positif dans leur stratégie pour délivrer une croissance rentable et durable », selon ses gérants, Olivier Ponchon et Sarah Carvalho de Oliveira. Parmi ses principaux titres on remarque Sanofi, Danone ou le fabricant allemand de matériel médical Fresenius. En moyenne, les sociétés détenues par ce fonds ont une empreinte carbone de 82 tonnes d’équivalent CO2 par an et par million d’euros investi, contre 357 tonnes de CO2/an/million€ pour la moyenne des sociétés de l’indice Euro Stoxx, selon son dernier rapport de gestion mensuel. Certifié par le « label ISR » de Bercy, il gagne 85% sur 8 ans et demeure en légère hausse de 0,5% sur un an (au 15/11/2018), malgré le repli des marchés depuis octobre auquel il a mieux résisté que d’autres.

 

Sycomore European Growth comparé à l’indice Euro Stoxx

Echiquier Major SRI Growth Europe A (FR0010321828), également certifié avec le « label ISR », est disponible dans les contrats Darjeeling et Kapital Direct. Il perd 1,9% sur 1 an mais affiche encore 57% de gains sur 8 ans et +154% sur dix ans. Ce fonds de grandes valeurs européennes mise surtout sur des sociétés britanniques (24,6% du portefeuille) et françaises (22,5%) mais compte aussi 7,7% d’actions américaines. Diversifié dans les valeurs technologiques (32% du portefeuille), les biens de consommation (26%) l’industrie (17%), ou la santé (10%), il évite les secteurs les plus polluants, avec une emprunte carbone limitée à 47 tonnes de CO2 par an par million d’euros investi, contre 265 tonnes pour l’indice MSCI Europe. Parmi les critères environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG) il porte une attention particulière à ce dernier critère qui pèse 60% de sa notation des entreprises. Une bonne gouvernance, c’est-à-dire une gestion d’entreprise respectueuse des règles et des intérêts de tous ses partenaires (clients, salariés, fournisseurs, actionnaires, Etat…), influera généralement sur le respect de l’environnement et des aspects sociaux.

 

Bilan ESG du fonds Echiquier Major

 

Diversification internationale socialement responsable

Vouloir investir en respectant des critères environnementaux, sociaux ou de gouvernance (ESG), est aussi compatible avec une démarche de diversification internationale. Parmi les 91 fonds ISR accessibles dans le contrat d’assurance-vie Darjeeling, près d’une vingtaine sont ainsi investis en actions internationales.

En tête des meilleurs de cet échantillon, le fonds Amundi Actions USA ISR P (FR0010153320) bénéficie du label ISR. En hausse de 166% sur huit ans, ce fonds d’actions américaines affiche encore plus de 10% de gain sur un an (au 15/11/2018) malgré un repli de 3,7% en trois mois. On y retrouve des valeurs vedettes de l’indice Standard & Poor’s des 500 premiers groupes américains, comme Apple, Microsoft ou le géant des sodas Pepsico. Mais ce fonds applique une règle stricte, excluant les sociétés les moins bien notées en terme de respect des critères ESG. Alors que les sociétés sont notées de A à G (comme pour l’efficacité énergétique des appareils ménagers), les gérants excluent les sociétés les moins bien notées (avec des notes E, F ou G) ce qui peut favoriser ou pénaliser les performances par rapport à l’indice S&P 500.

Ainsi, en octobre 2018, « les secteurs de la communication et de la consommation courante se sont bien comportés grâce aux exclusions ISR de Comcast et Amazon », explique son gérant, David Heard. « En revanche, les secteurs de la Santé et de la Finance ont été pénalisés par les exclusions ISR de respectivement Wells Fargo et Johnson & Johnson. A noter que l’exclusion des valeurs du tabac avec notamment Philip Morris a été pénalisante », poursuit-il.

 

Scores ESG d’Amundi Actions USA ISR et de l’indice S&P 500

 

M&G Global Select A EUR (GB0030938145) mets pour sa part « un accent tout particulier sur les sociétés durables et de qualité », en achetant « des actions d’entreprises dont les difficultés à court terme sont à l’origine d’une opportunité manifeste en termes de valorisation, et ce, en vue de les détenir pendant au moins 5 ans », selon son gérant John William Olsen. Aussi diversifié internationalement (59% USA, 11% GB, 24% Europe continentale), ce fonds a bien traversé les dernières turbulences, avec des gains de 6% sur 1 an, 51% sur 5 ans, et 93% sur 8 ans (au 16/11/2018).

HSBC Sustainable Global Equity G (FR0000438905) est un fonds commun de placement en actions de groupes internationaux « sélectionnés pour leurs bonnes pratiques environnementales, sociales, gouvernementales et leur qualité financière », avec une large diversification entre les continents (63% USA-Canada, 24% Europe, 8% Japon). En recul de 3,7% sur 3 mois, il gagne 3,4% sur un an, 55% sur 5 ans et 108% sur 8 ans (au 16/11/2018)..

Le rapport de gestion du fonds HSBC Sustainable Global Equity permet de consulter la liste des sociétés dans lesquelles il a investi, avec leurs notes ESG détaillées et leur poids dans le portefeuille (extrait ci-dessous pour le seul secteur agro-alimentaire).

 

Quelques notes ESG chez HSBC

 

Ecofi Actions Rendement (code FR0000973562) affiche un repli limité à 2,5% sur un an (au 16/11/2018), avec des gains de 10,4% sur trois ans, 38,3%% sur cinq ans et 76% sur huit ans. Ce fonds ISR est diversifié dans les grandes régions du monde (40% Europe, 50% Etats-Unis, 10% Asie), et « investi en actions internationales de rendement, c’est-à-dire en recherchant des entreprises servant des dividendes réguliers et importants », selon Olivier Plaisant, son gérant depuis 1987. Ainsi, avant l’impact des frais, les dividendes distribués par les actions en portefeuille procurent en moyenne 4% de rendement.

Aussi classé parmi les fonds d’actions internationales ISR accessibles dans le contrat Darjeeling, le fonds Pictet Security (LU0270904781) est focalisé sur la thématique de la sécurité, secteur sensible avec une approche d’investissement socialement responsable (ISR) dans des entreprises de services de sécurité (50% du fonds), de sécurité « physique » (25%) et de sécurité informatique (22%), réparties sur tous les continents (71% USA, 7% Grande-Bretagne, 6% Japon…). Malgré un repli de 8% en trois mois, il affiche encore des gains de 3,9% sur un an, 71% sur cinq ans et 127% sur huit ans (au 16/11/2018).

Comme ces exemples en témoignent, l’investissement socialement responsable ne restreint pas les possibilités de diversification de son assurance-vie avec des fonds aux orientations de gestion les plus variées. Au contraire.

*Il existe un lien étroit entre la perspective de rendement et le niveau de risque. Ainsi, plus le niveau de risque est élevé, plus l’espérance de gain ou la perte potentielle est grande; et inversement, si le niveau de risque est faible, le potentiel de gain ou la perte sera limité.

**La volatilité est une mesure de risque d’un actif, elle quantifie l’ampleur des fluctuations passées sur la valeur d’un actif sur une période donnée et se calcule mathématiquement par l’écart-type des rentabilités de l’actif. Aussi la gestion de la volatilité d’un portefeuille consiste à maintenir constant, dans le temps, un niveau de risque pris sur l’investissement. Plus la volatilité d’un actif est élevé et, plus l’investissement dans cet actif sera considéré comme risqué et, en conséquence, plus l’espérance de gain ou le risque de perte sera important : à l’inverse, un actif sans risque ou très peu risqué aura une volatilité très faible.

 

Lire aussi : Investir socialement responsable avec les critères ESG

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Publié le 06/12/2018